Xây dựng kế hoạch đầu tư chứng khoán

Tuy nhiên, lĩnh vực đầu tư đầy hấp dẫn n� y dường như không có chỗ cho những quyết định theo cảm tính. Muốn th� nh công bạn phải có kỹ năng phán đoán, xem xét v� phân tích vấn đề. Điều quan trọng hơn cả l� phải hoạch định được một kế hoạch đầu tư thích hợp.

Không ít người xem việc đầu tư chứng khoán như tham gia v� o một cuộc chơi ngẫu hứng với hy vọng việc mua chứng khoán sẽ kiếm được nhiều tiền nhanh chóng. Tuy nhiên, lĩnh vực đầu tư đầy hấp dẫn n� y dường như không có chỗ cho những quyết định theo cảm tính. Muốn th� nh công bạn phải có kỹ năng phán đoán, xem xét v� phân tích vấn đề. Điều quan trọng hơn cả l� phải hoạch định được một kế hoạch đầu tư thích hợp.

Theo kinh nghiệm của các nh� phân tích đầu tư, trong quá trình hoạch định kế hoạch đầu tư, nh� đầu tư phải xem xét các vấn đề sau:

1. Nên đầu tư bao nhiêu tiền v� o chứng khoán? Câu trả lời tùy thuộc v� o khả năng t� i chính của bạn. Trước hết, bạn phải xác định được khoản tiền có thể sử dụng cho việc đầu tư chứng khoán (sau khi đã trừ các khoản nợ v� nhu cầu về tiền trong tương lai). Sau đó, bạn cần xác định tỷ lệ giữa khoản tiền đầu tư d� i hạn v� đầu tư ngắn hạn. Thông thường, các nh� tư vấn đầu tư thường hỏi bạn các thông tin về các khoản thu nhập (bao gồm thu nhập từ lương, thưởng, các khoản gửi tiết kiệm, đầu tư) v� chi tiêu của bạn (bao gồm các khoản chi tiêu cho ăn ở, y tế, giáo dục, giải trí...) để xác định khả năng bạn có thể tham gia đầu tư. Có được các thông số trên cùng với mục tiêu đầu tư của bạn, nh� môi giới sẽ đưa ra các ý kiến tư vấn thích hợp. Đối với các tổ chức đầu tư, khả năng t� i chính cũng cần được xác định rõ nhằm xác định họ có thể đầu tư bao nhiêu tiền v� o chứng khoán.
   
   
2. Xác định mục đích đầu tư v� mức độ rủi ro có thể chấp nhận. Cũng như các lĩnh vực đầu tư khác, trong đầu tư chứng khoán tồn tại mối quan hệ tỷ lệ thuận giữa mức thu nhập với mức rủi ro. Thu nhập c� ng cao thì mức độ rủi ro tiềm ẩn c� ng lớn. Khi đầu tư v� o cổ phiếu, các nh� đầu tư thường kỳ vọng v� o hai loại thu nhập, đó l� thu nhập từ cổ tức v� từ mức tăng thị giá cổ phiếu. Thu nhập từ cổ tức thường không được đảm bảo vì còn tùy thuộc v� o tình hình kinh doanh của công ty v� quyết định của Hội đồng quản trị. Thu nhập từ mức tăng thị giá cổ phiếu l� biểu hiện của mối quan hệ trực tiếp giữa triển vọng kinh doanh của công ty với nhu cầu mua cổ phiếu trên thị trường. Một khi công ty có những biểu hiện cho thấy triển vọng sẽ phát triển tốt thì các nh� đầu tư sẽ mua cổ phiếu với hy vọng giá cổ phiếu sẽ tăng trong tương lai.

   Đầu tư v� o cổ phiếu chứa đựng nhiều loại rủi ro (bao gồm rủi ro về lãi suất, rủi ro về tính thanh khoản, rủi ro kinh doanh, rủi ro lạm phát...) trong khi thu nhập chỉ có hai hình thức như đã nói ở trên. Do vậy nh� đầu tư cần phải xác định mục đích đầu tư một cách rõ r� ng. Đây l� một yếu tố quan trọng v� l� cơ sở để đánh giá kết quả đầu tư.

   Ngo� i ra, mục đích đầu tư còn phản ánh lối sống v� tham vọng của nh� đầu tư. Các nh� đầu tư theo đuổi mục tiêu thu nhập từ cổ tức thường đầu tư v� o cổ phiếu của các công ty kinh doanh dịch vụ công cộng như điện, điện thoại... hoặc các cổ phiếu thượng hạng. Một số khác lại thích các cổ phiếu m� thị giá có xu hướng tăng về lâu d� i để tạo thu nhập ở tuổi gi� . Cũng có những nh� đầu tư chọn cổ phiếu với mục tiêu có tính chất đầu cơ thông qua việc mua bán các cổ phiếu m� giá cả biến động mạnh trong thời gian ngắn. Đây l� loại đầu tư có mức độ rủi ro cao nhất. Tuy vậy, đối với những người mới bắt đầu bước v� o thị trường chứng khoán (TTCK) thì nên đầu tư hơn l� đầu cơ.
   
   

3. Liệu đầu tư chứng khoán có phải l� cách thức đầu tư thích hợp? Khi ở vị trí nh� đầu tư chứng khoán, bạn có tự hỏi liệu quyết định đầu tư v� o lĩnh vực chứng khoán có thích hợp không? Để trả lời câu hỏi n� y một cách thỏa đáng, bạn phải hiểu rõ các đặc trưng cơ bản của cổ phiếu, trái phiếu, các loại hợp đồng quyền chọn, hợp đồng tương lai... v� các công cụ đầu tư khác. Mỗi loại công cụ đầu tư đáp ứng một mục tiêu khác nhau.

   Xác định một danh mục đầu tư hỗn hợp gồm cả cổ phiếu, trái phiếu... cũng l� một cách để hạn chế rủi ro m� vẫn có cơ hội đạt được mục tiêu lợi nhuận. Để xác định được một danh mục đầu tư hợp lý, bạn có thể sử dụng phương pháp phân bổ vốn theo các công cụ đầu tư. Phương pháp n� y có thể thực hiện theo trình tự sau:

   • Bước 1. Xác định nhóm các công cụ đầu tư. Thông thường có 3 loại công cụ chính l� : cổ phiếu, trái phiếu v� các khoản đầu tư ngắn hạn dễ chuyển th� nh tiền mặt.
   • Bước 2. Xác định tỷ lệ đầu tư cho mỗi nhóm công cụ. Tỷ lệ đầu tư được xác định dựa v� o mục tiêu đầu tư v� các điều kiện kinh tế như tỷ lệ lãi suất, lạm phát...
   • Bước 3. Xác định các loại chứng khoán cụ thể cho mỗi công cụ đầu tư, đồng thời xác định tỷ lệ cho từng loại chứng khoán đã lựa chọn.
   
   
   
4. L� m thế n� o lựa chọn được loại cổ phiếu thích hợp? Để có loại cổ phiếu thích hợp, nh� đầu tư cần nghiên cứu tất cả các thông tin liên quan đến công ty m� họ muốn đầu tư. Các thông tin n� y bao gồm lịch sử v� đặc điểm của công ty, tình hình t� i chính, các chi tiết của đợt phát h� nh v� tổ chức bảo lãnh phát h� nh. Nh� đầu tư có thể tìm các thông tin n� y trong Bản cáo bạch, thông cáo phát h� nh, trong Báo cáo t� i chính của công ty hoặc từ các công ty dịch vụ tư vấn đầu tư. Các quyết định đầu tư chỉ nên đưa ra khi bạn đã có đủ cơ sở thông tin về khoản đầu tư của mình.
   
   
5. Lựa chọn thời điểm tốt nhất để mua bán cổ phiếu. Lựa chọn thời điểm mua bán l� một vấn đề rất quan trọng m� tất cả các nh� đầu tư đều quan tâm, đặc biệt l� các nh� đầu tư ngắn hạn. L� m thế n� o để mua được cổ phiếu ở lúc giá thấp trước khi giá tăng v� bán ra trước khi giá hạ? Để trả lời câu hỏi n� y một cách có cơ sở, nh� đầu tư phải nắm bắt được phương pháp phân tích kỹ thuật v� phân tích cơ bản trong đầu tư chứng khoán. Có hai loại thời điểm, thời điểm chung của thị trường v� thời điểm của từng loại cổ phiếu cụ thể. Các yếu tố như chu kỳ kinh tế, lãi suất lạm phát... có thể được sử dụng để xác định thời điểm chung của thị trường. Đối với cổ phiếu của công ty, khi phân tích dự đoán xu hướng biến động giá, ngo� i những yếu tố mang tính vĩ mô như đã kể trên cần đưa v� o mô hình phân tích các yếu tố nội tại trong doanh nghiệp như đặc thù kinh doanh, chiến lược phát triển riêng của công ty...
   
   
6. L� m thế n� o để mua được cổ phiếu đúng giá? Các nh� phân tích đầu tư khuyên bạn nên sử dụng phương pháp phân tích cơ bản để định giá mua hợp lý. Thông thường việc phân tích căn cứ v� o các tỷ số sau:
   
   
   • Giá trị sổ sách của cổ phiếu: Nếu thị giá cổ phiếu đang thấp hơn giá trị sổ sách thì điều đó cho thấy cổ phiếu đang được bán với giá rẻ. Tuy nhiên các cổ phiếu có thị giá cao hơn giá trị sổ sách cũng chưa hẳn l� có giá đắt, có thể do thị trường đánh giá cao tiềm năng phát triển của công ty trong tương lai.
   • Tỷ số nợ trên vốn cổ phần: Cho thấy mức độ nợ trên giá trị ròng của công ty, nếu công ty có tỷ số n� y cao sẽ phải đương đầu với áp lực trả lãi cao trong tương lai. Có thể so sánh tỷ số n� y với tỷ số nợ bình quân của các công ty trong cùng ng� nh đồng thời phân tích thêm các tỷ số về khả năng thanh toán để có đánh giá xác thực hơn về mức độ nợ của công ty.
   • Tỷ số P/E ( Thị giá (P) so với thu nhập (E) của mỗi cổ phần): So sánh tỷ số P/E với mức tăng trưởng dự đoán trong các năm tới của công ty cũng l� một cách để các nh� đần tư biết được họ đang mua cổ phiếu với giá cao hay thấp. Nếu tỷ số P/E cao hơn thì cổ phiếu đang được bán với giá cao v� ngược lại. Những nh� đầu tư thích kiếm lời từ sự tăng giá cổ phiếu thường quan tâm đến các cổ phiếu có tỷ số n� y thấp hơn mức trung bình của thị trường.
   • Tỷ số thu nhập cho mỗi cổ phần: Tỷ số n� y l� thước đo hiệu quả kinh doanh v� khả năng mang lại thu nhập cho cổ phiếu thường trong tương lai, nó cho thấy mức thu nhập m� cổ phiếu thường có thể đem lại.
   
   
   
7. Lựa chọn công ty môi giới chứng khoán Lựa chọn được công ty môi giới chứng khoán thích hợp l� một yếu tố rất quan trọng, ảnh hưởng trực tiếp đến quyết định đầu tư của bạn. Nói cách khác, nó sẽ ảnh hưởng đến sự bảo to� n vốn v� khả năng sinh lời của đồng vốn.

   Có 2 loại công ty môi giới m� nh� đầu tư có thể giao dịch, đó l� : - Công ty môi giới dịch vụ to� n phần: Đây l� loại công ty cung cấp đủ các dịch vụ từ việc mua bán chứng khoán, lưu ký chứng khoán, quản lý danh mục đầu tư, thu hộ cổ tức cho khách h� ng đến việc cung cấp thông tin, đưa ra ý kiến tư vấn. - Công ty môi giới dịch vụ từng phần: Loại công ty n� y thường chỉ giúp khách h� ng thực hiện việc mua bán chứng khoán m� không có các dịch vụ cung cấp thông tin hoặc tư vấn đầu tư.

   Để chọn được công ty môi giới thích hợp, bạn nên chủ động tìm hiểu thông qua bạn bè, người thân hoặc các phương tiện thông tin để biết được công ty n� o có đội ngũ chuyên viên môi giới tốt, có uy tín, có mức phí hợp lý.
   
   

8. Lựa chọn chiến lược đầu tư Chiến lược đầu tư phụ thuộc rất nhiều v� o mục tiêu đầu tư v� thiên hướng chấp nhận rủi ro của bạn. Xếp theo tính chất đầu cơ từ thấp đến cao có thể thống kê các chiến lược đầu tư như:
   
   
   • Chiến lược mua giữ để hưởng cổ tức v� sự tăng giá cổ phiếu: Đây l� chiến lược đầu tư lâu d� i có thể đem lại lợi nhuận m� không đòi hỏi nh� đầu tư phải quan tâm theo dõi các tin tức t� i chính h� ng ng� y. Chiến lược n� y xuất phát từ những kết luận cho rằng trong quá khứ giá chứng khoán luôn tăng một cách đều đặn. Dù có thể giảm được các rủi ro phát sinh do việc lựa chọn thời điểm, nhưng việc lựa chọn loại cổ phiếu cho chiến lược n� y không phải dễ.

     Theo kinh nghiệm của các nh� phân tích đầu tư, chọn cổ phiếu thượng hạng của các công ty có sức mạnh t� i chính, các công ty h� ng đầu trong các ng� nh công nghiệp có triển vọng tăng trưởng l� thích hợp cho chiến lược n� y. Thường các cổ phiếu n� y có khả năng tăng thị giá v� có cổ tức cao trong tương lai. Đây l� chiến lược khá đơn giản, thích hợp cho các nh� đầu tư mới bắt đầu tham gia TTCK.

   • Chiến lược chi phí thấp hơn giá trung bình: Chiến lược n� y khuyên nh� đầu tư nên sử dụng một khoản tiền cố định để mua cổ phiếu v� o những thời điểm xác định theo tháng, quý hay nửa năm. Như vậy, khi giá cổ phiếu hạ nh� đầu tư sẽ mua được một số lượng cổ phiếu nhiều hơn l� khi giá tăng. ý tưởng của chiến lược đầu tư n� y l� trong một khoảng thời gian d� i, chi phí trung bình để mua một cổ phiếu luôn thấp hơn giá trung bình của mỗi cổ phiếu trên thị trường. Tuy nhiên, nếu ở v� o giai đoạn giá hạ liên tục nh� đầu tư có thể sẽ bị lỗ.
   • Chiến lược tổng giá trị đầu tư cố định: Theo như chiến lược n� y, nh� đầu tư luôn duy trì một khoản tiền đầu tư cố định v� o một hỗn hợp cổ phiếu cả trong trường hợp giá tăng lẫn giảm. Chiến lược n� y cho phép nh� đầu tư bán bớt cổ phiếu ở thời điểm giá tăng để thu lợi nhuận, ngược lại khi giá hạ nh� đầu tư phải mua thêm cổ phiếu để đưa tổng giá trị đầu tư trở lại mức ban đầu. Việc xác định tổng giá trị đầu tư l� bao nhiêu tùy thuộc v� o mức độ rủi ro m� bạn có thể chấp nhận. Nếu bạn thích có thu nhập từ tăng giá cổ phiếu thì mức n� y sẽ cao hơn l� khi bạn thích có thu nhập từ cổ tức.
   • Chiến lược duy trì tỷ lệ bất biến giữa cổ phiếu v� trái phiếu: Chiến lược n� y cũng tương tự như chiến lược trên, duy chỉ khác ở điểm l� nó luôn duy trì một tỷ lệ đầu tư cố định giữa cổ phiếu v� trái phiếu. Ví dụ như tỷ lệ đầu tư v� o cổ phiếu l� 60%, đầu tư v� o trái phiếu v� các chứng khoán có thu nhập cố định khác l� 40%. Chiến lược n� y cho phép nh� đầu tư sử dụng lợi nhuận từ chứng khoán tăng giá để đầu tư v� o các chứng khoán khác. Tuy nhiên, nó không đảm bảo mang lại lợi nhuận.
   • Chiến lược mua trả chậm: Chiến lược n� y chỉ d� nh cho các nh� đầu tư lão luyện, thích đầu tư ngắn hạn v� có tính chất đầu cơ. Nó cho phép nh� đầu tư chỉ phải trả một phần, thường l� 50% tiền mua cổ phiếu. Phần còn lại, công ty môi giới chứng khoán sẽ cho vay.
   • Chiến lược bán khống: Điểm đặc trưng của chiến lược n� y l� việc bán chứng khoán không thuộc sở hữu của người bán. Việc bán khống được thực hiện khi người bán dự đoán giá của một loại chứng khoán n� o đó sẽ giảm trong tương lai, họ vay chứng khoán của các nh� môi giới hoặc của các công ty chứng khoán để bán v� hy vọng sẽ mua được chứng khoán với giá thấp hơn để trả lại cho người cho vay. Việc mua bán n� y thường được thực hiện thông qua t� i khoản bảo chứng. Nếu dự đoán của người bán l� đúng, họ có thể thu được lợi nhuận từ khoản chênh lệch giữa giá bán trừ đi giá mua v� chi phí lãi vay. Đây l� chiến lược đầu tư có độ rủi ro cao nhất vì vậy pháp luật hiện h� nh vẫn chưa cho phép nh� đầu tư dùng chiến lược n� y trên thị trường.

     Xây dựng được một kế hoạch đầu tư thích hợp thật không dễ d� ng đối với những nh� đầu tư mới bước chân v� o TTCK. Bạn cần biết rõ bản thân mình v� thử phân tích theo các vấn đề nêu trên trước khi đưa ra quyết định đầu tư. Tuy nhiên, bạn không nên áp dụng một cách cứng nhắc m� cần có sự điều chỉnh mục tiêu, chiến lược một cách linh động cho phù hợp với những biến động của thị trường.

	Tắt bộ gõ Kiểu VNI Tự động
	Search WWW Search ThuongViet